摘要：一、本周明星产品本周推荐以下5只信托产品：以上第一款产品由长安信托发行，投资期限为2年，投向房地产领域，最高业绩比较基准为9%；第二款产品由山东信托发行，投资期限为2年，投向房地产领域，最高业绩比较基准为8.2%；第三款产品由中航信托发行，...
本周推荐以下5只信托产品：
以上第一款产品由长安信托发行，投资期限为2年，投向房地产领域，最高业绩比较基准为9%；第二款产品由山东信托发行，投资期限为2年，投向房地产领域，最高业绩比较基准为8.2%；第三款产品由中航信托发行，投资期限为1年，投向工商企业领域，最高业绩比较基准为8%；第四款产品由陕西国投发行，投资期限为2年，投向工商企业领域，最高业绩比较基准为8%；第五款产品由平安信托发行，投资期限为1年，投向基础产业领域，最高业绩比较基准为7%。
从投资期限来看，第1、2和4款产品投资期限相对较长，适合投资资产充沛且有较长投资计划的投资者；第3和5款产品投资期限稍短，适合追求较高流动性和稳定收益的投资者。
信托业务分类改革正紧密推进中。
近段时间，信托公司积极向监管部门反馈《关于调整信托业务分类有关事项的通知（征求意见稿）》（简称“《信托业务分类征求意见稿》”）的修改意见。
据调查了解，业内信托公司反馈的调整意见主要集中于，希望保留部分融资信托额度，适当降低家族信托门槛等。
有信托公司提出，希望正式出台的新规可进一步细化内容。“比如资产服务信托创新性强，建议配套出台一些业务指引、管理办法等。”
亦有信托公司表示，“《信托业务分类征求意见稿》的分类细项还需进一步统一，比如遗嘱信托与家族信托存在交叉。”
呼吁保留部分融资类信托
根据《信托业务分类征求意见稿》，信托业务将被划分为资产管理信托、资产服务信托、公益/慈善信托3大类，其中，资产管理信托项下有固定收益类产管理信托、权益类资产管理信托、商品及金融衍生品类资产管理信托与混合类资产管理信托等4项分类；资产服务信托项有行政管理受托服务信托、资产证券化受托服务信托、风险处置受托服务信托和财富管理受托服务信托等4项分类，且这4项分类下仍各有细项分类。
征求意见稿还要求，信托公司应对各项存续业务进行全面梳理，制定存量业务整改计划。“对于其他不符合分类要求的信托业务，在资产管理信托项下单设待整改信托业务一类，将相关业务归入此类别，按照业务特点有序实施整改。”
业界观察人士普遍认为，比较大的可能是融资类（信托贷款）业务属于存量梳理中需要归入特殊的一类且需限期整改。也就是说，融资类信托很可能将逐渐退出历史舞台。
保留部分融资类信托是信托公司在反馈意见中呼声最高的一项。
根据中国信托业协会最新发布的数据，截至2021年末，信托公司融资类业务规模为3.58万亿元，比上年末压缩了1.28万亿元，降幅高达26.28%。
不久之前，银保监会信托部主任赖秀福在接受媒体专访时首次公开提及，将要对信托业务的分类进行调整。同时表示，融资类信托在新的分类中不会再出现，并不是说没有融资的功能，融资功能少量存在，特别是资产管理信托这类也涉及到资金的募集。
呼吁服务信托配套细则出台
在新的信托业务分类中，资产服务信托主要突出“受托服务”这个关键词，包括行政管理的受托服务，资产证券化的受托服务，风险处置的受托服务信托，财富管理的受托服务信托等。
按照《信托业务分类征求意见稿》，此类信托业务不涉及募集资金行为，不得在信托项下开展负债业务，不得以受托资金发放信托贷款，亦不得为各类违法违规活动提供通道服务。此类信托业务可以是自益信托，也可以是他益信托。
有信托公司提出，资产服务类信托“不涉及募集资金行为”，这部分内容没有对募集行为进行界定，“建议明确资产服务类信托交付资金和募集资金的区别。”
值得一提的是，《信托业务分类征求意见稿》还表示，“信托公司应立足受托人定位，按照信托业务新分类要求设积极拓宽信托本源业务范围，深入挖掘资产服务信托业务空间，丰富信托本源业务细分种类。”
对此，有信托公司提出，“比如资产服务信托创新性强，建议配套出台一些业务指引、管理办法等。”
业内人士认为，“目前看来，制度层面的工作以原则规定居多，尚有待补充更多具体细节，继续完善。配套制度中资本管理、流动性管理应该是针对融资类业务设计的，如取法得当，或将变为长期性的根本制度安排，完成信托公司融资类业务的标准投行化或者资本规则约束化转型。未来，对于分类及存量整改需要各方发挥积极作用、耐心推进，在客观和务实的基础上，逐步实现调整目标。”
呼吁下调家族信托门槛
根据《信托业务分类征求意见稿》，资产服务信托项下有4项分类，且这4项分类下各有细项。以财富管理受托服务信托为例，信托公司为居民、企业及其他组织财富管理提供的信托服务，按照服务内容及对象不同分为5类，包括家族信托、保险金信托、遗嘱信托、特殊需要信托及其他财富管理信托。
《信托业务分类征求意见稿》强调，家族信托财产金额或价值不低于1000万元。受益人应为包括委托人在内的家庭成员，但委托人不得为唯一受益人。单纯以追求信托财产保值增值为主要信托目的，具有专户理财性质和资产管理属性的信托业务不属于家族信托。
适度调低家族信托门槛，亦是信托公司反映的集中诉求之一。
实际上，市场上目前有不少门槛低于1000万元的家族信托，个别产品甚至门槛仅为数十万元。某信托公司内部人士向信托百佬汇记者表示，“家庭信托是信托公司布局财富管理业务、谋求业务转型的重要战略发力点。实际展业中，仍然存在业务涉及面窄、主要以资金为受托资产、管理的财富类型有限等缺陷。市场虽有前景，但仍有待培育，丰富客群很有必要，规模庞大的中产阶级也有财富传承的需求。”
近年来信托业家族信托发展迅猛。截至2021年末，信托业家族信托存续规模约为3494.81亿元，较2020年增长了约30%。步入2022年，信托业家族信托的表现也十分亮眼，1月份新增规模达128.99亿元，环比增长33.54%，创近一年新高。
日前，慈善信托委员会公布2022年第一季度新备案慈善信托相关情况。数据显示，第一季度我国新备案慈善信托50单，财产规模11921.29万元，同比增长154%，其中千万级别的慈善信托有3单;百万级别的有16单;10万级别的有24单;万元级别的有7单。
从慈善目的来看，上述50单慈善信托涉及抗击疫情、扶贫济困、扶老、救孤、拥军优抚、恤病、乡村振兴等诸多领域，其中扶贫济困、教育、卫生成为一季度新备案慈善信托主要聚焦的领域。值得关注的是，近日，全国首单以“家族慈善文化建设”为目的的慈善信托成立。该慈善信托同样由中华慈善总会作为委托人，某信托作为受托人，信托具体目的是推动家族慈善和慈善信托的研究、倡导、培训及实践，促进高收入人群结合新时代家庭家教家风建设开展慈善活动，促进慈善事业高质量发展，助力实现共同富裕。
从慈善信托受托人来看，上述50单慈善信托的受托人中，信托公司共有22家。事实上，作为慈善信托的主力，信托公司一直以来积极探索慈善信托的实践模式，目前超九成以上的信托公司均设立了慈善信托。值得关注的是，近日，由杭州市慈善总会作为委托人发起设立、某公司作为受托人的“善泉”品牌慈善信托在杭州落地，该慈善信托首期善款652.96万元，计划用于应急救灾、防灾减灾有关的慈善项目。在本单慈善信托中，杭州互联网公证处被指定为监察人，这是国内首单由公证机构担任监察人的慈善信托。
从慈善信托的备案省份来看，一季度共有16个省份有新增慈善信托备案，其中浙江、江西、甘肃备案的慈善信托数量位列前三，江西省、浙江省、广东省备案总规模位列前三。江西省慈善信托备案规模最大，为7207.82万元。总体来看，我国大部分地区已经开展了慈善信托。
根据最新数据显示，截至4月12日，全国备案慈善信托总计849单，资金规模达40.83亿元，体现出了强劲的后劲。
本周共有38家信托公司发行了250款集合信托产品，发行数量环比上升47款，增幅为23.15%。250款发行的产品中，有202款产品公布了募集规模，平均计划募集规模为1.14亿元，与上周相比环比增加0.14亿元，增幅为13.70%。本周发行的信托产品总计划募集规模为229.71亿元，环比增加58.01亿元，增幅为33.78%。
本周募集规模最大的产品是中粮信托发行的“福临汇萃1号集合资金信托计划(第1期)”，这是一款基础产业类产品，募集规模为15.00亿元。
从期限上看，250款新发行的产品中，有213款公布了期限，平均期限为44.67个月，环比增加3.65个月，增幅为8.89%。
从数量上看，期限为24个月的产品数量是最多的，120个月的产品数量数量位列第二。
与上周发行的产品对比，24个月的产品数量增加20，收益率略有上升；120个月的产品发行数量增加17。
图表1：本周新发行信托产品期限及收益率分布
资料来源：普益标准
从资金运用领域来看，房地产领域产品发行了24款，工商企业领域产品发行了14款，基础产业领域产品发行了92款，金融机构领域产品发行了77款，其他领域产品没有发行，证券市场领域产品发行了43款。
与上周的发行市场比，投入到房地产市场中的产品数量增加6只，投入到工商企业市场中的产品数量增加4只，投入到基础产业市场中的产品数量增加20只，投入到金融机构市场中的产品增加11只，投向其他领域的产品数量减少3只，投入到证券市场中的产品数量增加9只。
图表2：本周新发行信托产品资金投向分布
资料来源：普益标准
从资金运用方式上看，贷款运用类产品发行了62款，股权投资类产品发行了13款，权益运用类产品发行了123款，证券投资类产品发行了43款，组合运用类产品发行了9款，债权投资类产品和其他类产品均没有发行。
本周新发行的产品在资金运用方式上，依旧以贷款类和权益投资类为主，贷款类产品数量增加3只，权益投资类产品数量增加37只，证券投资类产品数量增加9只，组合投资类产品数量减少2只，股权投资类产品数量、债权投资类产品数量和其他投资类产品数量均没有变化。
图表3：本周新发行信托产品资金运用方式分布
资料来源：普益标准
本周共有38家公司发行了250款信托产品，其中五矿信托的发行量最大，为34只。
图表4：本周信托机构新发行产品数量
资料来源：普益标准
本周共有34家信托公司成立了347款集合信托产品。347款新成立产品中，有219款公布了成立规模，平均成立规模为0.52亿元，环比增加0.03亿元，增幅为5.31%。本周成立的信托产品总成立规模为113.05亿元（不包含未公布成立规模的产品），环比增加17.32亿元，增幅为18.09%。
本周成立规模最大的是建信信托成立的“货币通宝6号现金管理集合资金信托计划”,成立规模为20.01亿元，这是一款金融机构类产品。
本周共有296款新成立产品公布了期限，平均期限为48.95个月，环比增加2.25个月，增幅为4.82%。
收益率上，共有120款新成立产品公布了预期收益率，平均预期收益率为7.31%，环比上升0.10个百分点，增幅为1.37%。
从资金运用领域来看，房地产领域产品成立了15款，工商企业领域产品成立了23款，基础产业领域产品成立了97款，金融领域产品成立了119款，其他领域产品成立了2款，证券市场领域成立了91款。
图表5：本周新成立信托产品资金运用领域分布
资料来源：普益标准
从资金运用方式来看，贷款类运用类产品成立了58款，股权投资运用类产品成立了8款，权益投资运用类产品成立了183款，组合运用类产品成立了7款，证券投资运用类产品成立了91款，债权投资运用类产品和其他运用类产品均没有成立。
图表6：本周新成立信托产品资金运用方式分布
资料来源：普益标准
